互惠基金基本常识
互惠基金这个金融产品已不像20世纪90年代那么热门。但它仍然是主要的投资产品。加拿大人购买的互惠基金总额达到四千九百七十亿。去年，基金的销售是三年来最好的。但是当你决定购买基金时，最好对互惠基金作一个了解。

Posted Friday, January 28, 2005

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我们把投资比作交通工具，那么互惠基金与其比作多功能越野车，还不如说是加长豪华轿车或者是公共汽车。你坐在后面，把你的钱委托给专业司机。你可以根据车速，目的地，路线地形和票价选择司机。

把你的钱和其他人的钱合在一起，基金投资者就可以较少的成本，获得同样的速度，比起贸然投到股票，收入信托和公司债券中去，他们的成本减少了，产品多样化了，不是把所有的鸡蛋放在一个篮子里，损失可减少许多。这对于那些刚开始投资的手头钱少的人来说，，非常有利。

你当然可以把你的钱从一个车队上转到另一个车队，或者在同一车队里，选择不同的驾驶人。但是容易犯的错误是上车太晚，或者换车太快。

不是所有的基金经理有同等的驾驶技术，他们从一个公司跳到另一个公司，从一个基金转到另一个基金。即使是同一个经理，你投资回报也不可能是年年相同的。今年表现最好的基金明年说不定是最差的。

与象火车一样的银行的GIC(定期存款）不同，互惠基金没有固定的速度，不能保证每个人的行李到达时不受损坏。也就是说你的资本或利息有可能损失。投资在股票中的基金更是不可预测。即使是只持有政府债券的基金在利息突然上涨的时候也会损失。

互惠基金提供的是可能让你提早到达目的地，给你拉更多的行李。就去年而言，数千中不同种类的基金的回报都高于银行于一月份设立的5年期定期存款2.93%的利息。5210种互惠基金中的大约4000种或者相似的投资基金回报都比较高，但那是去年。

在2004年，一种必须投资50万才能购买的互惠基金的回报率是64.19%,一个任何人只要投入500元就能购买的全球债券基金的损失是61.73%.去年互惠基金的平均回报是6.63%，去年增长比较中等的投资基金是分散基金（segregated fund)。

互惠基金的费用很多而且种类不同，管理费用最高的是持有外国股票的基金，最低的是所谓持有短期政府债券的Money market funds.

如果你准备买基金，你要仔细看清基金介绍说明书上的销售费用，管理费用和买卖手续费等。

为了简便起见，所有的费用加起来称作管理费率或者叫做MERS,这个费率可以少到0.5%,也可以高达10%,我们所说的投资回报是减去这个管理费率的。

每一年，管理费用会吞噬你的收益，减少你的投资回报。这个你可以查看www.investored.ca，上面的计算公式可以让你知道管理费用高低对你投资影响。虽然有时会有一些例外，但是，通常高管理费的基金回报从长期来讲低于低管理费的基金。

对于那些以标准市场指数为标尺的基金来讲，费用高低影响很大。几年前有人做过计算，从 1957年到2002年期间，一个投资于股票和债券指数的基金，有2％的管理费用，投资回报几乎被这个2％的管理费率吞噬，这和他或她将同样的钱投资在5 年的GIC而享有注册退休储蓄计划延税优惠回报没有什么区别。

许多互惠基金佣金收费都采取延后收费。他们只有在这样的情况下才收费：在规定时间内，投资人卖掉基金撤回投资，或者将投资转到其它公司。这些费用的收取逐年递减，到6年后就全部没有。每年如果只提取10％的话也是免付佣金的。

收取销售佣金的的基金销售人员和他们的雇主通常喜欢卖延后收费的基金，因为这种基金的佣金通常要高于其他形式的基金。如果他们卖先收费的基金，他们有可能在未来几年当中拿到比后收费的基金更多的回佣。

有些人敢于借钱买基金，他们这样做是基于股票市场上升比下降的可能性大。现在的借贷利息低，如果你不是买有延税的退休基金或教育基金的话，借钱而支付的利息是可抵税的，这样的情况下，你越早还钱越好，因为支付的利息少。

当然这种做法缺点也不少，如果基金价值下降，你的风险就会扩大。就像在股票市场崩溃前，有些人把自己的房屋作第二次抵押，贷得的款炒高科技股票一样。有些基金持有的股票较多，这种基金就不适合借钱去买。如果你的借贷期到了，又丢了工作，利息上扬，房价下跌，那就比较惨。

如果基金上涨，基金经理会给基金持有人分红或分发利息，如果不是在注册的储蓄计划内，这些分红会根据你的边际税而让你缴税。

如果你想借钱买基金，你最好不要征询基金销售人员的意见，因为他们的收入来自佣金，他们给予的建议一般不会公正。

借钱购买注册储蓄计划，利息是不能抵税的。每年借钱的成本会不必要的减少你的投资增长。

银行通常是出售基金最多的地方。他们通过自己的分行或者通过一些金融机构出售，如 Altamira Investment Services Inc, Investors group基金。但大多数基金是通过股票基金代理，人寿保险代理或者互惠基金销售专家出售。当然也可以通过网上折扣经纪购买。

相关资料可以查看 http://www.investored.ca. ， http://www.fcac-acfc.gc.ca

(来源：大中报 编译：琳达)