早该寿终正寝的BCE
十月十一日，加拿大最大的电话公司、全国最大的综合财团之一—贝尔加拿大企业公司（BCE）宣布解散，改组为收入信托基金。23年前创立的一个企业巨人终于走入坟墓。

Posted Friday, October 20, 2006

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BCE的决定将使原股东的收入大幅提高。作为一个公司，其收入必须先交税，后分配。但作为收入基金，其收入基本上都将分配给股东。原先每股$1.32的红利，在成为基金后，名称一变，将达到每个持有单位$2.55，升幅高达一倍！

表面上看，提高原股东的收益、钻税法的空子，似乎是今次改组的主要原因。但事实上，BCE寿终正寝的最大病因恐怕是其多年来管理不善所种下的恶果。

在电话市场开放经营与因特网普及的今天，BCE在家用电话、无线电话及上网等业务上的竞争一直是节节败退。2005年一年中，BCE的电话客户就流失了324,000个。

经营管理专家们对BCE的恶评处处可见：战略错误、产品缺乏竞争力，落伍于市场变化和新技术，过度分散投资导致主营业务受损，等等等等不一而足。看看BCE近年的表现，人们就不能明白。

在上一季度，BCE的收入仅增加1%，新增的无线、上网与电视客户为156,000，但流失的电话客户为134,000。前者利润低，后者几乎为暴利，难怪其信用评级被标准普尔从A-降到BBB+，这对一个曾经拥有垄断地位的企业巨人而言，不蒂是一个奇耻大辱。

BCE解体的种子可以说在1983年成立时就播下了。当时的贝尔电话不满足以享受电话垄断所带来的稳定收入，将公司改为BCE——贝尔加拿大企业公司，开始疯狂的扩张与分散经营。其业务涉及天然气管道、信托公司、女性杂志发行、印刷、商场及电缆等五花八门的领域。

九十年代期间，BCE收购了光纤业务，CTV电视台及多伦多“环球邮报”等与电话毫不相干的生意。在众多业务的干扰下，管理阶层分散了对其核心业务—电话 —的关注，没有将其利润与资源用以巩固其垄断地位，反而将之浪费在各种各样的收购失败之中。其结果是竞争对手如罗杰士乘虚而入，一步一步地从贝尔手中夺到 顾客与市场，最终导致今天BCE的解体。

或许有人认为BCE只不过是改为收入信托基金罢了，何来“寿终正寝”之说？在激烈的市场竞争中，一个收入基金结构往往意味着退出竞争与投降。由于税、务的 关系，收入信托通常都将其绝大部分利润返还给投资者。这意味着企业将没钱再投资，增长、扩大与创新也就免谈了。投资者所以青睐这一结构，完全是因为将其视 为赚钱机器，只要分红多，管它三七廿一！不进行再投资的企业，如何能有发展与创新？

贝尔的经营战略失败对消费者或许没有直接影响。但其数十年来对顾客服务的践踏估计对许多人都有“切身之痛”。我今年七月中旬向贝尔订了一条电话线及一个上 网服务。电话是号称高科技的V01P高速线，月费近$50，加上上网服务，每年$100。8月15日开通服务后，电话线从来就没正常工作过一天。首先是号 码重复，我拿到的号码与Telus电话公司的一个顾客相同，而Telus的顾客称，他用该号码已有三十年了！经过近一个月的来回交涉，贝尔始终没有解决这 一问题。最后在9月7日，我只好将该电话停掉。不料电话一停，上网服务也莫明其妙地消失了。打了半天电话，贝尔才答应在9月18日再派来人解决问题。从7 月中旬到9月中旬，我等于花钱、花精力、花时间从贝尔那儿买来一大堆的麻烦。如此的公司，还是早点投降消失罢了！我同情那些因贝尔经营失误而被裁员者的不 幸，但我更希望这种践踏顾客的恐龙彻底从市场上绝迹，让新生的、有生命力的、有创造性的、能以顾客利益为重的竞争对手成长与壮大。

(来源：大中报)