一起学期权

[东山再起]

YES,这是与裸CALL(NAKED CALL)的重要区别,NAKED CALL理论上风险是无穷大。

老姚是没房，但他有买卖房子的能力，这个能力相当于股票，这个股票相当稳定，不会大起大落，所以特别适合于做COVERED CALL.

假如，我是说假如，将来老姚买卖房子的能力有了大的变化，一种可能是他成为加拿大顶级白金加黄金大经纪，你保留找他买卖房的这个权利，你这个CALL就升值了。

一种是他跑回中国安度晚年，你这个CALL就废了。

作者: CXD0909

我的问题:

1. "covered call"是否一定要自己拥有或正在买该股票. 例如上面举的老姚的例子里老姚并没拥有该房,他是否也可卖COVERED CALL?

[s0jv]

作者: 东山再起

拥有股票，卖期权，一次又一次地卖，赚取CASH FLOW,

当然振幅太大的股票就不好。小s不是一直很用功炒股的吗？

用啥功，都是跟着玩， 出了给论坛添点小散的人气外，啥也不懂
现在似乎有点明白covered call 和 裸call 的关系了
谢谢东山兄

[老愚]

我提问，请问哪里可以发现期权成交量异动的股票？
正在作这方面的研究和学习。

[CXD0909]

2. 假如我有股票(例如POT.TO 1000股). 我做一个8月的120$ 10CALL (现在LAST5.35$, BID5.35, ASK5.60) 如果我现在卖10个8月COVERED CALL 在5.35$成交, 那到8月OE后如果买的人想COVERED 这个CALL, 我是否必须给他. 假如这时POT已经涨到了140$我又不想卖了能行吗? 如果在他COVER之前该股发生了分红, 送股等是否仍然是我的?

[东山再起]

上次不服大师提供的网址：http://biz.yahoo.com/opt/stat1.html

作者: 老愚

我提问，请问哪里可以发现期权成交量异动的股票？
正在作这方面的研究和学习。

[老愚]

作者: 东山再起

上次不服大师提供的网址：http://biz.yahoo.com/opt/stat1.html

投桃报李
东山兄讲课，没有讲义怎么行。


Covered Call
Components

Long the underlying asset and short call options.
Risk / Reward

Maximum Loss: Unlimited on the downside.

Maximum Gain: Limited to the premium received from the sold call option.
Characteristics

When to use: When you own the underlying stock (or futures contract) and wish to lock in profits.

This strategy is used by many investors who hold stock. It is also used by many large funds as a method of generating consistent income from the sold options.

The idea behind a Covered Call (also called Covered Write) is to hold stock over a long period of time and every month or so sell out-of-the-money call options.

Even though the payoff diagram shows an unlimited loss potential, you must remember that many investors implementing this type of strategy have bought the stock long ago and hence the call option's strike price may be a long way from the purchase price of the stock.

For example, say you bought IBM last year at $25 and today it is trading at $40. You might decide write a $45 call option. Even if the market sells off temporarily it will have a long way to go before you start seeing losses on the underlying. Meanwhile, the call option expires worthless and you pocket the premium received from the spread.
Protected Covered Call

A "protected" covered call involves buying a downside (out-of-the-money) put together with the covered call i.e:
Buy Stock, Sell Call Option and Buy Put Option.

The profile of a protected covered call looks like call spread and has the benefit of limiting your downside risk in the event of a large sell off in the underlying stock/future.

Call Writer promotes this strategy as a Super Put.
Monthly Income

Covered and protected covered calls are usually the strategies used by advisory services that promote option strategies for "generating monthly income" while "protecting capital". Services like Call Writerwill provide you with real time lists and a trade management calculator where you will learn how to select, plan and manage covered call trades for consistent monthly cash flow.

Their method shows you how to limit your risk to a small percentage of your total account.

[tina99]

作者: CXD0909

2. 假如我有股票(例如POT.TO 1000股). 我做一个8月的120$ 10CALL (现在LAST5.35$, BID5.35, ASK5.60) 如果我现在卖10个8月COVERED CALL 在5.35$成交, 那到8月OE后如果买的人想COVERED 这个CALL, 我是否必须给他. ...

He can buy these stocks, or sell the options to somebody else. What you can do is the same thing buy back what you sold (10 call options). You still get dividend while you have the stocks. But he can exercise his right to buy your stocks before the distribution day, then you loss the right to get dividend.

[franktang1]

作者: 东山再起

本坛对期权存在深刻的分歧，老姚要收费，D又很畏惧，大家跟东山一起学怎样啊

D是谁？

你收费吗？

[东山再起]

POT只有美股有期权，原则上在OE日后如果CALL是in the money, 你的股票会被CALL走，你还是赚了。

作者: CXD0909

2. 假如我有股票(例如POT.TO 1000股). 我做一个8月的120$ 10CALL (现在LAST5.35$, BID5.35, ASK5.60) 如果我现在卖10个8月COVERED CALL 在5.35$成交, 那到8月OE后如果买的人想COVERED 这个CALL, 我是否必须给他. ...

[东山再起]

D是Dlhy，一位拥有自己股票研究团队和自主知识产权以及若干商业秘密的本坛著名ID.
第2问题已答，即大家讨论交流。

作者: franktang1

D是谁？

你收费吗？

[CXD0909]

作者: tina99

He can buy these stocks, or sell the options to somebody else. What you can do is the same thing buy back what you sold (10 call options). You still g...

Thanks. when or which period can "exercise" this right?

[franktang1]

作者: 东山再起

D是Dlhy，一位拥有自己股票研究团队和自主知识产权以及若干商业秘密的本坛著名ID.
第2问题已答，即大家讨论交流。

谢谢！

但是我觉得狮屎剩余熊便，最好能推出一个基金，和V基金做个同步对比，让大伙看看是诸葛亮厉害还是三个臭皮匠厉害。基金的名字嘛，我想叫BYF（Beat-Yao-Fund），如何？

当然这个基金不可能实盘，但需要马前跑，并按IB的收费标准计算，这样才能对等比较。

[tina99]

作者: CXD0909

Thanks. when or which period can "exercise" this right?

As I know for option of US market any day before expiration you can exercise the right of options you own. In Europa you have to wait till that expiration day(I am not so sure but remember I'd read some where).

[s0jv]

东山兄， 好样的， 多余的话不用听， 您老这个covered call的讨论很好，小s基本明白了， 但是感觉不适合小s的性格， 一个long 股票， 一个short call， 如果没理解错的话中间恐怕只能挣点小钱-时间金， 还要搭进去手续费。 支持东山兄继续讨论，为本坛添砖加瓦

[老杨]

covered call已经到level II了，我老跟不上啊。教学能不能从level I开始，讲讲Techniques of trading call/put?

[闲不着]

作者: tina99

Why do you sell covered call? Only to get time value?

如果你本来就想long这个股票，而且想在所卖的call的strike价格附近或者以下卖掉的话，那么咋个time value就是白得的。从另一个角度讲，降低了你的持仓成本。

[老杨]

作者: 东山再起

for example:

老姚卖了一个CALL（现价998，下一个价1998）给他的学生，998先落到老姚的口袋，你将来CALL他买房子，他从经纪费扣除998，但他还赚了经纪费，你不CALL,998就永远落老姚钱包里，你说这个COVERED CALL好不好啊。
:biggr...

这个例子很生动，容易懂。

[跟着感觉走]

作者: 东山再起

本坛对期权存在深刻的分歧，老姚要收费，D又很畏惧，大家跟东山一起学怎样啊

老姚要收费，你却来个免费讲座，这不是要砸老姚饭碗么？这只有3种可能：
1 你境界比老姚高，纯为大家服务。
2 你水平比老姚低，他的课值$998，你的课一文不值
3 1+2
请教东山兄是哪一种？

[franktang1]

作者: 跟着感觉走

老姚要收费，你却来个免费讲座，这不是要砸老姚饭碗么？这只有3种可能：
1 你境界比老姚高，纯为大家服务。
2 你水平比老姚低，他的课值$998，你的课一文不值
3 1+2
请教东山兄是哪一种？

狮屎剩余熊便，其他都是白搭

[老杨]

作者: 跟着感觉走

老姚要收费，你却来个免费讲座，这不是要砸老姚饭碗么？这只有3种可能：
1 你境界比老姚高，纯为大家服务。
2 你水平比老姚低，他的课值$998，你的课一文不值
3 1+2
请教东山兄是哪一种？

看问题不是这么看的。李大师的课教人怎么翻翻，东山大师免费教我们小散基础知识。难道加拿大出白求恩你也有意见？