期权交易的高级战法(1)

[东山再起]

关键在于对冲，即得尔他对冲，LONG SHORT结合，股票的涨跌对组合不起任何作用，

TRADE TIME VALUE AND VOLATILITY

到那时: 宠辱不惊，看股票花开花落；去留无意，望天空云卷云舒

关于对冲,大家有没有问题,一起讨论啊

[东山再起]

讲完了, 大家没问题,闪了

作者: s0jv

搬个板凳，听

[东山再起]

No,

trade Greeks

Delta Neutrual trading. Buttefly is not delta neutrual strategy, my Yu brother.

作者: 老愚

无风险组合？like butterfly?

[东山再起]

DELTA, GAMMA,THETA, VEGA

老愚有教材吗?

[东山再起]

哈哈, 愚兄记忆力不错, 东山进步很快,现在自学高级教程,

正在看的是《OPTION VOLATILITY & PRICING》 -Advanced Trading Strategies and Techniques, Author: Sheldon Natenberg, Price: 约50美金

作者: 老愚

没有。
我记得问过你这些东东在实战中的运用，你当时说没用过。
难道你闭关修炼了九阴真经，现在神功初成？
快点招来！不然，

[东山再起]

总的来说，卖靠是很危险的一件事，但可以买些保险，那就是卖CALL SPREAD, 风险就小了，当然盈利也小了

作者: franktang1

东山兄弟：有没有讲如何卖靠挣钱的？

[东山再起]

大周末了，东山全情奉献一个比较安全的吸金大法。

东山前几天介绍正态分布，就是说股指出现极端的情况概率很小，所以就可以卖OTM的

CALL和PUT,为了安全再买更OTM的CALL和PUT保护，如SPY现在102，卖106 的CALL再

买109的CALL，卖99的PUT再买96PUT保护，大概赌1：1.5的赔率，即最大赚100，最大

亏150

[东山再起]

8月OE后偶就是用的上述战法

当时SPY103, 偶卖107的CALL买110的CALL，卖99的PUT买96的PUT, 得金1200

现在上述组合值960，赚240，如果9月30日之前SPY在99-107之间，我赚1200，

如果出现极端情况，SPY跌到98以下或涨到108以上，最大赔1800

作者: franktang1

有没有实战的例子？

[东山再起]

感些股神指导！

作者: liszt

股市里“比较安全”基本意味着“利润比较少”

东山兄的这些做法研究，老姚早期的时候都做过，现在也偶尔做做，譬如：

这个APOL的例子算是对东山兄本篇的一个实例补充 ("http://www.chinasmile.net/forums/showthread.php?p=290081...

[东山再起]

关于COVERED CALL，老山东提到过不好做，东山也试过几次，也觉得不爽，大跌保护不了，大涨又赚不到大钱，PREMIUM太少又没意思，1快以下都没意思。

大家猜一猜卖PUT风险大还是卖COVERED CALL分险大，猜对了再介绍一个战术。

[东山再起]

卖PUT可以卖 DEEP OUT OF THE MONEY的，风险比COVERED CALL的风险小。

另外糖大师不要单纯以百分比来计算收益，要考虑收益、风险比。

晴空万里，东山也要出门远游了，回来与大家一起交流 RATIO SPREAD

作者: mqmq

我猜卖PUT比卖CALL更安全。

[东山再起]

风和日丽，东山坐在湖边钓鱼，随手把鱼线往水里一抛，偶尔浮标动一下，唤起一阵涟漪，

东山一起杆，原来是水草，这样来来回回，不以鱼喜，不以己悲，中午时分，在沙滩椅上都

快睡着了。。。要是炒股也达到这种境界就好了

既然PLAY OPTIONS，我们就要分析它，分析它与分析公司不矛盾。

作者: 野渡无人

一句话不知道当讲不当讲.

这些衍生品都是花街设计的.单靠PLAY它们我觉得是不行的.也许更有智商的人做的到.我虽然在OPTION上面不是高手,不过我还是觉得不靠分析公司光靠耍这个是不靠谱的.

在大败后回忆起几个老同志和我的谈话现在有大彻大误的感觉.其实衍生品虽然给我们提供了更高的杠杆去发...

[东山再起]

ARGUE 股神一下：

3月前，卖DEEP OUT OF MONEY 的PUT也比卖COVERED CALL安全，COVERED CALL

遇到大跌股票止损都来不及

作者: liszt

这句话放在今年3月初以前，就是“反革命”错的离谱

他的前提是“在一个牛市或者猪市”，卖PUT可以卖 DEEP OUT OF THE MONEY的，风险比COVERED CALL的风险小

期权的任何strategy都是有前提的，否则就是致命错误

[东山再起]

感些版主，精华了。

东山认为言不谈希腊（GREEKS)谈期权可能会缺乏交流基础，境界略显不高，

就像，就像。。，喝咖啡的与吃大蒜的对话一样，有些文化冲

突

[东山再起]

您是版主，您先讲，您有实例，把那2万多的期权秀出来，不要打马赛克，大家一起来算算

GREEKS，点样捏？

作者: liszt

东山兄，正好，你就在这个主题把期权的一些知识全面讲述一遍。您老用通俗易懂的中文把这些个希腊语解释一下，有实战的例子配合最好，没有也不要紧。

Using the Greeks to Understand Options ("http://investopedia.com/articl...

[东山再起]

版主啊，你post出来过的没有马赛克的实例都已过时了，我去哪里找GREEKS捏，

你要把你现在拥有的POST出来我才能查到GREEKS, 朋友们才能实时研究啊，

我不是主角，你当配角也应当响应疯儿街人民的要求啊。

作者: liszt

研究我已经post出来过的没有马赛克的实例就足够多了

这个开讲是东山兄提议的，当然应有东山兄主讲完成，其他人包括我都是配角

[东山再起]

不给998，股神永远不会满足偶的要求，JUST KIDDING!

作者: liszt

谁说过时了，认真研究已经post出来过的，ANR，MEE等那些post过的我目前仍持有的，哪个过时了？东山兄，你就研究一下下面MEE的两个call吧

http://www.chinasmile.net/forums/sho...6&postcount=57...

[东山再起]

东山先研究一下SPY的吸金大法的GREEKS，再查查MEE和FSLR

[东山再起]

Delta Gamma Vega theta
Short Call 107 -0.1503 -0.0469 -0.0632 0.0258
Long Call 110 0.0522 0.0214 0.0298 -0.0113
Long Put 96 -0.1961 0.0397 0.073 -0.0415
Short Put 99 0.3296 -0.057 -0.0945 0.05

TOTAL 0.0354 -0.0428 -0.0549 0.023

[东山再起]

这个组合中 Delta=0.0354,这说明SPY每涨1块钱，我就赚0.0354，一个合同赚3.54，

即SPY现在102，涨到103，东山的10个合同赚35.4块；赚得有点少啊，但是，啪（拍了一

下胸），如果SPY跌到101，偶也只亏35.4块。这就是DELTA NEUTRAL要达到的效果，

涨跌对组合不起大的作用

大家留意一下，这里DELTA(即期权价格相对股票变化所发生的变化，CALL为正，PUT为

负，最大为1，最小为-1) 99 put的绝对值最大，因为它靠近目前股价，DEEP IN THE

MONEY的DELTA绝对值较大，OUT OF MONEY的绝对值较小。

这里应用了小学算术加减法和初中数学斜率的概念