LaoZhang杂文

LaoZhangChaoGu · Apr 7th, 2007, 19:59

准备在这里发一些杂七杂八看来的新闻，股评等等。。。

LaoZhangChaoGu · Apr 7th, 2007, 20:01

BBBB：再没有借口

Source: http://software.seekingalpha.com/article/31265

一场革新正在扫过校园，喜欢嚼烂作业的狗们将永远失去生意。今天依赖电子产品和互联网学生，发现跟给他们无限音乐，电影同样的科技，也让他们不能再把作业拖拉归罪于家里的宠物狗了。

是谁给了小狗公正？BBBB起了很大作用。这个公司的Academic Suite软件使中学大学教师很容易的跟他们的学生在网上交互。作业和其它课程材料可在系统内张贴，学生可以通过系统交作业。一个非常吸引人的特点是BBBB跟主要课本出版商的集成。这些出版商可提供课本的模块，使老师和学生在课堂和网络之间无缝移动。

大量采用网上教学的盈利教育机构如APOL, STRA的出现和增长，给非盈利机构施加了增加网络课程能力的压力。越来越多的，各种机构在寻找这个需求的答案。他们很多找到了BBBB。而且一旦上了船，超过90%的客户都会续约。

最近两个发展更增强了BBBB在这个市场的压倒性优势。公司收购了主要的竞争对手WebCT，WebCT显著的国际客户群使BBBB扩进了国际市场。同时，跟MSFT的一个联合项目集成BBBB系统和Office将增强BBBB对客户的价值。

很多保守的学校管理人士将后悔，传统课堂之外的发送系统将继续发展，在教育机构中角色越来越大。很多学生也将缅怀他们的借口，怪罪人最好的朋友的时代结束了。It's a dog's life.

声明：作者是一个大学教授，持有BBBB。并声称再也不能跟学生说推迟批改作业因为他的狗叼着跑了。

LaoZhangChaoGu · Apr 7th, 2007, 20:02

RIMM: 高盛调升预期由于Pearl强劲；AmTech说花街预期太低

Source: http://blogs.barrons.com/techtraderd...-ests-too-low/

今天RIMM涨了，因为两家分析师看牛。

高盛分析师Brantley Thompson说订户增加和手机销量可能在2月和5月结束的季度都高过花街期望。（财年报告将在04-11）

Thompson认为公司在5月财季售出500,000 Pearl的进展顺利。他说新订户可能达到1.2M，高过1.05M ~ 1.1M的期望。8800的需求也强劲。他看每店每周买10个Pearl，12 ~ 15个8800。

Thompson升了财年EPS从$3.27到$3.31。评级Buy，目标价$185。

同时American Technology Research分析师Rob Sanderson说期望公司下周报告“强劲季度”。Sanderson说“花街预期需要升高很多”。重复评级Buy，目标价$175。

RIMM股票今天涨$3.11到$145.64

LaoZhangChaoGu · Apr 7th, 2007, 20:03

American Equity Investment: 立足不错，增长迅速

Source: http://financial.seekingalpha.com/article/31671

AEL，总部爱荷华的养老金和人身保险公司（annuities and life insurance firm），小盘股。资金分配严谨，93.9%投资低风险债券，不碰垃圾债券（junk bonds）。

对AEL的基本面分析表明财务基础不错，12个月运营利润率（operating margin）是20.92%，相比行业平均的13.27%。更厉害的，毛利率41.83%，比同行平均28.97%高出很多。根据这些数据，公司1年的ROE是13.55%。

同时，迅猛的增长可以从YOY 88%的销售额增长看出。行业第二名是13.3%。公司2006年还报出了历史最高收入$75.5M，相比上年增长76%。

AEL的P/B (price tobook) 比例是1.21，相比行业平均的2.6，指出增长的潜力。同时P/E (price to earnings) 比例10.47，相比行业平均的12.78。

公开：原文作者的公司持有AEL股票，并且Clear Small Cap Value portfolio也有AEL。

ttfn · Apr 7th, 2007, 21:26

引用:

作者: LaoZhangChaoGu

准备在这里发一些杂七杂八看来的新闻，股评等等。。。

欢迎老张.

LaoZhangChaoGu · Apr 8th, 2007, 14:41

网络中立（Net Neutrality）结束的两个受益玩家

Source: http://networking.seekingalpha.com/article/31746

是Barron's的文章。Net Neutrality曾经被网络公司比如GOOG, YHOO不停的游说。认为宽带上的信号应该都是平等的，是针对电信和闭路电视运营商优先保证电视视频信号流畅而使internet信息信号处于相对不利位置。但是随着时间，事情变了。例如GOOG的YouTube和VG的VoIP等的服务也在寻找保证服务流畅的途径。

CSCO和JNPR是最简单的玩宽带需求增加的对象。但是更针对网络中立概念完结的是关注DPI (Deep Packet Inspection)技术，运营商用这个来评估和衡量优先级。CSCO通过2004年收购p-cube，是最大的DPI供应商。另一个DPI领先者是ALLT，上周因为警告销售下降从$9掉到了$7。Barron's认为“CSCO在DPI安装上也许有很大的份额，但还有很多非CSCO的基础设施。ALLT和Sandvne应该有他们的份额。“

参考：Network Neutrality的解释

http://seekingalpha.com/wp-content/seekingalpha/images/DeathofNetNeutrality.png

http://seekingalpha.com/wp-content/seekingalpha/images/Cisco08042007Chart.png

http://seekingalpha.com/wp-content/seekingalpha/images/AllotCommunications08042007Chart.png

LaoZhangChaoGu · Apr 9th, 2007, 01:05

季报预先看：Q1可能有2位数增长

Source: http://usmarket.seekingalpha.com/article/31767

来自Zacks

周2下午AA的季报将是第一季度报告季节的开始。这个铝供应商被期望报告EPS $0.75，最新的公认预期是$0.76。

跟AA一起，这周将有32家公司报告，包括S&P 500成员：BBBY,GE,MGIC

S&P 500第一季度2位数增长的可能很大。operating earning公认预期一共是$22.48相比上年的$20.75。这就是8.3%的YOY增长。实际盈利需要比分析师预期多出1.5%，第一季度就能达到10%增长率。

经济事件没什么太重要的，3月FED会议的记录会在周三下午公布。周四是3月的进口价格和周失业数据。周五有2月的进出口平衡（trade balance），3月的PPI和密歇根大学消费者信心初始数据。

可能有向上惊喜的报告

过去30天里有6个分析师升高了RIMM 4Q的预期。虽然不足以改变整个的公认预期，但最近的是看牛的。最近的预期（30天内）看EPS $1.01，相比整个预期（不论时间，所有）的$0.98。不过投资人需要注意的是，RIMM上Q的盈利比预期低了$0.01。RIMM将在周三，04-11，收盘后报告。

可能有向下惊讶的报告

MTG上Q低于预期$0.07。在1Q报告之前分析师在调低预测。最近的预期是$1.77每股。MTG将在周四，04-12，盘前报告。

zlx · Apr 9th, 2007, 16:39

Do you translate into chinese by some tools or you get its chinses version some place? Thanks

LaoZhangChaoGu · Apr 9th, 2007, 17:02

我是自己翻译的。

因为我觉得英文对很多人来说是个障碍，不是说看不懂，而是看不惯，包括我。所以就翻译一些我认为不错的文章，一方面方便大伙看，另一方面强迫自己看，积累知识。

LaoZhangChaoGu · Apr 10th, 2007, 11:09

Baidu也许能达到分析师预期

Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...part-4_10.html

Susquehanna有一个跟踪BIDU查询的系统，监视大约2,000个关键词在BIDU上的搜索数量。这些关键词覆盖非常多的行业，以及用户的每日需求。然后有一个模型来估计M/M（月之间相比）和Q/Q（季度之间相比）的搜索增长。最近的数据表明1Q07的Q/Q增长是17.4%。在春节影响的疲软季节还是显示了强劲的增长。该机构认为公司可以达到花街预期的2Q相比1Q销售额25%以上增长的目标。该机构重复Positive的评级。

该机构预期保守的说2Q07搜索增长20%。再加上点击率（click-through rate）和平均价格可能Q/Q增长8%，平均28% Q/Q销售额增长的目标不是不可能。

LaoZhangChaoGu · Apr 10th, 2007, 11:10

Thomas Weisel降级半导体设备行业

Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...part-5_10.html

Thomas Weisel把对半导体设备行业的评级从Favorable降到了Neutral。最近的行业分析建议2Q07和后半年设备定单会比花街预期的低。在降低行业评级的同时，他们把VSEA和ASML的评级从Overweight降到了Market Weight。还把对AMAT, ASML, LRCX, VSEA, FORM, NVLS, KLAC and CYMI的预期调低。机构认为虽然来自DRAM的订单下降已经被反映在股价中了，但是分析指出投资人认为的正面驱动不太可能实现。

在目前的环境，他们倾向于技术驱动（technology-driven），而不是容量驱动（capacity-driven），扩张市场的故事，比如VRGY,LRCX,AMAT。

半导体设备行业目前应该说是合理估价的。半导体设备股票的平均2007E和2008E（E表示估计，不是现实数据）P/E是19X和14X，相比SPX的16X和15X。

另：今天有很多关于半导体设备的说法，比较值得注意的有BofA升AMAT的评级，JP Morgan又说ASML好话，CIBC说LRCX好话等等。

LaoZhangChaoGu · Apr 10th, 2007, 13:58

Cisco: 值得注意的10个趋势

Source: http://networking.seekingalpha.com/article/31797
http://techiqmag.com/2007/04/08/cisc...orth-watching/

参考：Cisco Partner Summit 100个亮点

CSCO伙伴会议表达的10个趋势：

10) 实践自己鼓吹的科技：CEO John Chambers说CSCO将用自己的TelePresence视频会议技术来减少自己20%企业旅行花费。

9) 建立品牌：CMO（市场）Sue Bostrom说Cisco是世界第18品牌，IT第5品牌，在Microsoft, Intel, IBM and HP后面。并不满意，正在进行新举措。

8) 投资研发：CTO Charlie Giancarlo说今年将投入R&D超过$4M。他想去除关于CSCO只能收购科技的说法。Giancarlo说TelePresence完全是内部开发的。

7) 对Open Source开放：CSCO的观点：不再是单一的Windows世界。

垂直：CSCO演示了垂直市场方案，包括为病人医生交流的下一代视频会议系统（MediPods）。

6) 把Nortel扔在脑后？CEO指出未来的对手，并不担心老对手Nortel和3Com

5) 跟Salesforce.com合作：会议宣扬了跟Salesforce.com增长的合作关系。CSCO的通讯软件跟CRM系统的集成。

4) 中小企业：CSCO倾力推进中小企业，包括面向16或更少用户企业的IP电话系统。

3) 找新钱：CSCO管理层相信方案提供商可以从一些新兴技术货利，包括TelePresence, video surveillance and digital signage

2) 寻求跟Apple合作：CEO暗示跟AAPL正在谈iPhone支持Unified Communications software的潜在方式。当然，在这之前AAPL需要决定iPhone是否开放系统。

1) 对手：Alcatel, Huawei Technologies, Google and Microsoft

LaoZhangChaoGu · Apr 11th, 2007, 01:50

Seagate: 盈收警告，股票跌，花街降预期

Source: http://blogs.barrons.com/techtraderd...hes-estimates/

STX昨晚警告3月30结束的Q3销售额将是大约$2.8B，低于之前指引的$2.9B ~ $3B。毛利率也没达到之前的预期。

主要是3.5-inch硬盘需求不足，和比预料更激烈的价格环境。公司不认为失去了市场份额。那么，意思就是：PC需求疲软。一些分析师归罪MSFT Windows Vista操作系统卖的没想象好，这也是最近DRAM板块说的。

这对其它公司也不是好消息。对PC制造商不是好迹象。对手WDC并STX更依赖台式机需求。还有跟硬盘市场有关的芯片公司如MRVL，硬盘元件公司如KOMG。

今天：

Seagate (STX) 跌$2.09到$21.37

Western Digital (WDC), STX最主要的对手，跌$0.55到$16.48

Komag (KOMG), 硬盘制造商的磁介质供应商，跌$0.66到$31.49

Xyratex (XRTX), 硬盘制造商的设备供应商，跌$0.3到$23.21

Marvell (MRVL), 供应元件（不是对STX），跌$0.02到$16.98

Hutchinson Technology (HTCH), 制造硬盘悬臂，跌$0.35到$22.60

LaoZhangChaoGu · Apr 11th, 2007, 01:51

Analog Devices: Pacific Crest升预期，理由有中国概念，任天堂

Source: http://blogs.barrons.com/techtraderd...hina-nintendo/

Pacific Crest Securities分析师Michael McConnell调升对ADI 2007, 2008的预期。说比想象中强劲的订单让他们造更多的芯片。

增加的定单有两个来源。

1）Nintendo Wii。他认为4月结束的季度比1月结束的会增加30%。Wii有可能提供今年$88M，下一年$75M的销售额增加。说他的同事，负责游戏市场的Evan Wilson看Wii 2007年造16M个，2008年15M个。明年少一些是考虑低价Xbox和PS3的影响。

2）今年$15M，明年$37.8M的销售额增加来源于中国的TD-SCDMA网络。

McConnell升了2007财年（10月结束）EPS从$1.55到$1.65，2008从$1.79到$1.93。继续给Outperform的评级。

ADI今天涨$0.28到$36.44

LaoZhangChaoGu · Apr 11th, 2007, 21:08

RIMM未达预期，股票盘后跌7%

Source: http://ce.seekingalpha.com/article/32055

RIMM季报虽然增长不错，但没达到分析师预期。销售额YOY增长66%到$930.4M，比平均预期$935.4M低。EPS $0.99。并说SEC对公司股票期权问题的非正式调查已经转成正式。股票跌了7%。

根据IDC的调查，这一季中，美国高端手机市场，RIMM占45%，PALM 18%，MOT 12%。

LaoZhangChaoGu · Apr 12th, 2007, 11:45

Piper Jaffray调升Crocs预期和目标价

Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...part-1_11.html

目标价从$70升到$73，看好长期增长前景。在跟CEO Ron Snyder开过投资人会议后，该机构对Crocs品牌在全球范围的近期和长期增长前景更有信心了。

公司积极主动的使产品多样化，同时在增加分销点，公司运转以需求为驱动。机构期望CROX报告强劲的Q1结果，并相信夏秋2季的订单使增长看好。

经典样式（Beach/Cayman）继续好卖。估计Beach/Cayman样式FY07将占销售的30%，从FY06的61%降下来了。jibbitz（Crocs鞋上的装饰）超出了开始的预期，授权内容增加了产品线的新鲜感。

英德法领导欧洲市场的强劲销售。公司现在的能力是4M套每月，预计到夏天能达到4.5M。机构相信公司有能力在满足需求量的同时发布新样式，迎合全球市场的灵活性和快速性。基于此，他们认为国际销售在FY07年底可能超过国内销售。

温暖的3月和新产品的受欢迎很可能使Q1给出强劲结果。机构继续用30倍FY07 EPS估价，基于改过的EPS $2.44，升高目标价从$70到$73

LaoZhangChaoGu · Apr 18th, 2007, 00:38

TD Ameritrade砍指引，归罪交易疲软

Source: http://www.smartmoney.com/onedaywond...story=20070417

TD Ameritrade Holding (AMTD)
周一收盘：$16.87
周二收盘：$15.31
改变：-9.3%
交易量：31.8M股，平均日交易量5M

AMTD报告2Q未达预期，并说整个财年结果也会不好。

EPS $0.23相比上年同期$0.3，花街预期$0.24。对2007财年的指引从$0.98 ~ $1.22调降到$0.92 ~ $1.08。Ameritrade首席执行官Joe Moglia说有166,000新帐户，总帐户数达到6.2M。

对手Charles Schwab (SCHW)的报告好很多。EPS $0.22比上年同期$0.19高16%。盈利$273M比上年同期$243M高12%。

在电话会议中 Ameritrade CEO说线上交易整个行业都不太好。

Joe Moglia说市场状况不好。过去18个月中有几次大的下降。一次是去年5月commodity价格大幅下降，一次是本年2月道琼斯一天跌了3.3%。“市场月有压力，投资者越没有兴趣。”他说。

Morningstar分析师Patrick O'Shaugnessey说，“交易活动下降是整个行业的问题，对SCHW和ETFC也是一样。AMTD的独特之处是对交易活动的依赖。ETFC和SCHW的收入更多样化。”

AMTD 2006年有40%收入来自交易。ETFC是25%，SCHW是18%。

一个将来的亮点是拖延很久的Ameritrade跟TD Waterhouse的平台合并现在目标是5月。这将对减少开支提高毛利率有利，O'Shaugnessey说。

底线
如果人们失去交易兴趣，AMTD投资人失去上涨空间。很多TD Waterhouse的收入来源margin loan，跟交易活动关系很紧密。如果一个下降，另一个也可能下降。

LaoZhangChaoGu · Apr 23rd, 2007, 12:06

5个驱动可以把Hansen Natural推高

Source: http://retail.seekingalpha.com/article/33142

JP Morgan重申对HANS Overweight的评级。机构说详细复习了HANS直到2009年的销售驱动，指出比普遍认为的有更高潜力，从而EPS也会比普遍认为的高。HANS现在的价位是19.2X 2008E EPS.

积极方面有：1）继续off-premise渠道扩展；2）扩展进on-premise渠道；3）国际扩展，在墨西哥和加拿大深入，并开始进入欧洲；4）2007年有强劲的新产品线；5）能量饮料有望在后半年涨价。

比公认高的销售可以推高股票，因为现在市场似乎更多反映了向下的风险。现在的PE 25.1比同类高增长消费品公司要低20% (包括Chico's, Urban Outfitters, Coldwater Creek, Starbucks, Panera Bread, and Chipotle).

http://seekingalpha.com/wp-content/seekingalpha/images/hans1y.gif

LaoZhangChaoGu · Apr 25th, 2007, 10:54

Dendreon: 今天可能有买进的兴趣

Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...ct-to-see.html

Banc of America唱好DNDN，说基于Ph III IMPACT试验状况，5月15号Provenge可能被批准。预期短期内股票有上涨潜力。这看法是基于机构对一个前FDA general counsel, 一家大制药公司董事(regulatory executive), CBER委员会成员，的访问。

虽然统计数据有争议，最终决定倾向政治性，安全性。CBER似乎期望批准更多的产品来刺激对癌症免疫疗法的研发活动。Banc of America说CBER Director Jesse Goodman在初始建议投票中更改有效性问题，影响Celia Witten“降低标准”是对CBER意愿一个不错的迹象。

Banc of America认为DNDN准备好了发布产品，Provenge可以在2007年底前上市。如果批准的话，他们的目标价可能达到$29, 如果结果只是可批准(approvable letter)的话，目标价可低至$6. 保留Neutral评级

LaoZhangChaoGu · May 1st, 2007, 01:10

Vanda Pharma: 为大制药公司解决问题？

Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...em-solver.html

Morgan Stanley给VNDA看好的说法，认为VNDA应该是可以承受风险的投资人的长线持有对象。最近的下跌该机构认为是建仓机会。VNDA有两个吸引人的Phase III成果针对大市场：VEC-162对失眠症($3.3B市场), IIoperidone对精神分裂和双极神经元紊乱($8.7B市场). 该机构说VNDA是正在失去专利保护的大制药公司在中枢神经系统发面药品的“问题解决专家” (problem solver)

VNDA独特的两个研究后期的中枢神经系统成果吸引想要：1）多样化产品线；2）治疗大病能力；3）坚实专利保护，的大制药公司。在该机构的设想下，12 - 18个月的目标价是$29，基于的假设是公司可以签订关于VEC-162的合作关系。

机构认为投资人对于还没有协议（合作伙伴关系）发生的失望是错误的。股价现在反映的是只要有协议发生就好，而不是什么时候发生。因此，他们认为下面的风险算是可以承受。

Apr 7th, 2007, 19:59	#1
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2	LaoZhang杂文准备在这里发一些杂七杂八看来的新闻，股评等等。。。
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2	强手网华人投资股市信息共享站网聚散户的力量观股台查股站

Apr 9th, 2007, 16:39	只看该作者 #8
zlx Senior Member 注册日期: Jul 2004 帖子: 187 声望: 19100	Do you translate into chinese by some tools or you get its chinses version some place? Thanks
zlx Senior Member 注册日期: Jul 2004 帖子: 187 声望: 19100

Apr 9th, 2007, 17:02	只看该作者 #9
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	我是自己翻译的。因为我觉得英文对很多人来说是个障碍，不是说看不懂，而是看不惯，包括我。所以就翻译一些我认为不错的文章，一方面方便大伙看，另一方面强迫自己看，积累知识。

Apr 10th, 2007, 11:10	只看该作者 #11
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Thomas Weisel降级半导体设备行业 Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...part-5_10.html Thomas Weisel把对半导体设备行业的评级从Favorable降到了Neutral。最近的行业分析建议2Q07和后半年设备定单会比花街预期的低。在降低行业评级的同时，他们把VSEA和ASML的评级从Overweight降到了Market Weight。还把对AMAT, ASML, LRCX, VSEA, FORM, NVLS, KLAC and CYMI的预期调低。机构认为虽然来自DRAM的订单下降已经被反映在股价中了，但是分析指出投资人认为的正面驱动不太可能实现。在目前的环境，他们倾向于技术驱动（technology-driven），而不是容量驱动（capacity-driven），扩张市场的故事，比如VRGY,LRCX,AMAT。半导体设备行业目前应该说是合理估价的。半导体设备股票的平均2007E和2008E（E表示估计，不是现实数据）P/E是19X和14X，相比SPX的16X和15X。另：今天有很多关于半导体设备的说法，比较值得注意的有BofA升AMAT的评级，JP Morgan又说ASML好话，CIBC说LRCX好话等等。此帖于 Apr 10th, 2007 11:13 被 LaoZhangChaoGu 编辑。原因: 加一句话

Apr 7th, 2007, 20:01	只看该作者 #2
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	BBBB：再没有借口 Source: http://software.seekingalpha.com/article/31265 一场革新正在扫过校园，喜欢嚼烂作业的狗们将永远失去生意。今天依赖电子产品和互联网学生，发现跟给他们无限音乐，电影同样的科技，也让他们不能再把作业拖拉归罪于家里的宠物狗了。是谁给了小狗公正？BBBB起了很大作用。这个公司的Academic Suite软件使中学大学教师很容易的跟他们的学生在网上交互。作业和其它课程材料可在系统内张贴，学生可以通过系统交作业。一个非常吸引人的特点是BBBB跟主要课本出版商的集成。这些出版商可提供课本的模块，使老师和学生在课堂和网络之间无缝移动。大量采用网上教学的盈利教育机构如APOL, STRA的出现和增长，给非盈利机构施加了增加网络课程能力的压力。越来越多的，各种机构在寻找这个需求的答案。他们很多找到了BBBB。而且一旦上了船，超过90%的客户都会续约。最近两个发展更增强了BBBB在这个市场的压倒性优势。公司收购了主要的竞争对手WebCT，WebCT显著的国际客户群使BBBB扩进了国际市场。同时，跟MSFT的一个联合项目集成BBBB系统和Office将增强BBBB对客户的价值。很多保守的学校管理人士将后悔，传统课堂之外的发送系统将继续发展，在教育机构中角色越来越大。很多学生也将缅怀他们的借口，怪罪人最好的朋友的时代结束了。It's a dog's life. 声明：作者是一个大学教授，持有BBBB。并声称再也不能跟学生说推迟批改作业因为他的狗叼着跑了。

Apr 7th, 2007, 20:02	只看该作者 #3
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	RIMM: 高盛调升预期由于Pearl强劲；AmTech说花街预期太低 Source: http://blogs.barrons.com/techtraderd...-ests-too-low/ 今天RIMM涨了，因为两家分析师看牛。高盛分析师Brantley Thompson说订户增加和手机销量可能在2月和5月结束的季度都高过花街期望。（财年报告将在04-11） Thompson认为公司在5月财季售出500,000 Pearl的进展顺利。他说新订户可能达到1.2M，高过1.05M ~ 1.1M的期望。8800的需求也强劲。他看每店每周买10个Pearl，12 ~ 15个8800。 Thompson升了财年EPS从$3.27到$3.31。评级Buy，目标价$185。同时American Technology Research分析师Rob Sanderson说期望公司下周报告“强劲季度”。Sanderson说“花街预期需要升高很多”。重复评级Buy，目标价$175。 RIMM股票今天涨$3.11到$145.64

Apr 7th, 2007, 20:03	只看该作者 #4
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	American Equity Investment: 立足不错，增长迅速 Source: http://financial.seekingalpha.com/article/31671 AEL，总部爱荷华的养老金和人身保险公司（annuities and life insurance firm），小盘股。资金分配严谨，93.9%投资低风险债券，不碰垃圾债券（junk bonds）。对AEL的基本面分析表明财务基础不错，12个月运营利润率（operating margin）是20.92%，相比行业平均的13.27%。更厉害的，毛利率41.83%，比同行平均28.97%高出很多。根据这些数据，公司1年的ROE是13.55%。同时，迅猛的增长可以从YOY 88%的销售额增长看出。行业第二名是13.3%。公司2006年还报出了历史最高收入$75.5M，相比上年增长76%。 AEL的P/B (price tobook) 比例是1.21，相比行业平均的2.6，指出增长的潜力。同时P/E (price to earnings) 比例10.47，相比行业平均的12.78。公开：原文作者的公司持有AEL股票，并且Clear Small Cap Value portfolio也有AEL。

Apr 8th, 2007, 14:41	只看该作者 #6
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	网络中立（Net Neutrality）结束的两个受益玩家 Source: http://networking.seekingalpha.com/article/31746 是Barron's的文章。Net Neutrality曾经被网络公司比如GOOG, YHOO不停的游说。认为宽带上的信号应该都是平等的，是针对电信和闭路电视运营商优先保证电视视频信号流畅而使internet信息信号处于相对不利位置。但是随着时间，事情变了。例如GOOG的YouTube和VG的VoIP等的服务也在寻找保证服务流畅的途径。 CSCO和JNPR是最简单的玩宽带需求增加的对象。但是更针对网络中立概念完结的是关注DPI (Deep Packet Inspection)技术，运营商用这个来评估和衡量优先级。CSCO通过2004年收购p-cube，是最大的DPI供应商。另一个DPI领先者是ALLT，上周因为警告销售下降从$9掉到了$7。Barron's认为“CSCO在DPI安装上也许有很大的份额，但还有很多非CSCO的基础设施。ALLT和Sandvne应该有他们的份额。“ 参考：Network Neutrality的解释

Apr 9th, 2007, 01:05	只看该作者 #7
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	季报预先看：Q1可能有2位数增长 Source: http://usmarket.seekingalpha.com/article/31767 来自Zacks 周2下午AA的季报将是第一季度报告季节的开始。这个铝供应商被期望报告EPS $0.75，最新的公认预期是$0.76。跟AA一起，这周将有32家公司报告，包括S&P 500成员：BBBY,GE,MGIC S&P 500第一季度2位数增长的可能很大。operating earning公认预期一共是$22.48相比上年的$20.75。这就是8.3%的YOY增长。实际盈利需要比分析师预期多出1.5%，第一季度就能达到10%增长率。经济事件没什么太重要的，3月FED会议的记录会在周三下午公布。周四是3月的进口价格和周失业数据。周五有2月的进出口平衡（trade balance），3月的PPI和密歇根大学消费者信心初始数据。可能有向上惊喜的报告过去30天里有6个分析师升高了RIMM 4Q的预期。虽然不足以改变整个的公认预期，但最近的是看牛的。最近的预期（30天内）看EPS $1.01，相比整个预期（不论时间，所有）的$0.98。不过投资人需要注意的是，RIMM上Q的盈利比预期低了$0.01。RIMM将在周三，04-11，收盘后报告。可能有向下惊讶的报告 MTG上Q低于预期$0.07。在1Q报告之前分析师在调低预测。最近的预期是$1.77每股。MTG将在周四，04-12，盘前报告。

Apr 10th, 2007, 11:09	只看该作者 #10
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Baidu也许能达到分析师预期 Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...part-4_10.html Susquehanna有一个跟踪BIDU查询的系统，监视大约2,000个关键词在BIDU上的搜索数量。这些关键词覆盖非常多的行业，以及用户的每日需求。然后有一个模型来估计M/M（月之间相比）和Q/Q（季度之间相比）的搜索增长。最近的数据表明1Q07的Q/Q增长是17.4%。在春节影响的疲软季节还是显示了强劲的增长。该机构认为公司可以达到花街预期的2Q相比1Q销售额25%以上增长的目标。该机构重复Positive的评级。该机构预期保守的说2Q07搜索增长20%。再加上点击率（click-through rate）和平均价格可能Q/Q增长8%，平均28% Q/Q销售额增长的目标不是不可能。

Apr 10th, 2007, 13:58	只看该作者 #12
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Cisco: 值得注意的10个趋势 Source: http://networking.seekingalpha.com/article/31797 http://techiqmag.com/2007/04/08/cisc...orth-watching/ 参考：Cisco Partner Summit 100个亮点 CSCO伙伴会议表达的10个趋势： 10) 实践自己鼓吹的科技：CEO John Chambers说CSCO将用自己的TelePresence视频会议技术来减少自己20%企业旅行花费。 9) 建立品牌：CMO（市场）Sue Bostrom说Cisco是世界第18品牌，IT第5品牌，在Microsoft, Intel, IBM and HP后面。并不满意，正在进行新举措。 8) 投资研发：CTO Charlie Giancarlo说今年将投入R&D超过$4M。他想去除关于CSCO只能收购科技的说法。Giancarlo说TelePresence完全是内部开发的。 7) 对Open Source开放：CSCO的观点：不再是单一的Windows世界。垂直：CSCO演示了垂直市场方案，包括为病人医生交流的下一代视频会议系统（MediPods）。 6) 把Nortel扔在脑后？CEO指出未来的对手，并不担心老对手Nortel和3Com 5) 跟Salesforce.com合作：会议宣扬了跟Salesforce.com增长的合作关系。CSCO的通讯软件跟CRM系统的集成。 4) 中小企业：CSCO倾力推进中小企业，包括面向16或更少用户企业的IP电话系统。 3) 找新钱：CSCO管理层相信方案提供商可以从一些新兴技术货利，包括TelePresence, video surveillance and digital signage 2) 寻求跟Apple合作：CEO暗示跟AAPL正在谈iPhone支持Unified Communications software的潜在方式。当然，在这之前AAPL需要决定iPhone是否开放系统。 1) 对手：Alcatel, Huawei Technologies, Google and Microsoft

Apr 11th, 2007, 01:50	只看该作者 #13
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Seagate: 盈收警告，股票跌，花街降预期 Source: http://blogs.barrons.com/techtraderd...hes-estimates/ STX昨晚警告3月30结束的Q3销售额将是大约$2.8B，低于之前指引的$2.9B ~ $3B。毛利率也没达到之前的预期。主要是3.5-inch硬盘需求不足，和比预料更激烈的价格环境。公司不认为失去了市场份额。那么，意思就是：PC需求疲软。一些分析师归罪MSFT Windows Vista操作系统卖的没想象好，这也是最近DRAM板块说的。这对其它公司也不是好消息。对PC制造商不是好迹象。对手WDC并STX更依赖台式机需求。还有跟硬盘市场有关的芯片公司如MRVL，硬盘元件公司如KOMG。今天： Seagate (STX) 跌$2.09到$21.37 Western Digital (WDC), STX最主要的对手，跌$0.55到$16.48 Komag (KOMG), 硬盘制造商的磁介质供应商，跌$0.66到$31.49 Xyratex (XRTX), 硬盘制造商的设备供应商，跌$0.3到$23.21 Marvell (MRVL), 供应元件（不是对STX），跌$0.02到$16.98 Hutchinson Technology (HTCH), 制造硬盘悬臂，跌$0.35到$22.60

Apr 11th, 2007, 01:51	只看该作者 #14
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Analog Devices: Pacific Crest升预期，理由有中国概念，任天堂 Source: http://blogs.barrons.com/techtraderd...hina-nintendo/ Pacific Crest Securities分析师Michael McConnell调升对ADI 2007, 2008的预期。说比想象中强劲的订单让他们造更多的芯片。增加的定单有两个来源。 1）Nintendo Wii。他认为4月结束的季度比1月结束的会增加30%。Wii有可能提供今年$88M，下一年$75M的销售额增加。说他的同事，负责游戏市场的Evan Wilson看Wii 2007年造16M个，2008年15M个。明年少一些是考虑低价Xbox和PS3的影响。 2）今年$15M，明年$37.8M的销售额增加来源于中国的TD-SCDMA网络。 McConnell升了2007财年（10月结束）EPS从$1.55到$1.65，2008从$1.79到$1.93。继续给Outperform的评级。 ADI今天涨$0.28到$36.44

Apr 11th, 2007, 21:08	只看该作者 #15
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	RIMM未达预期，股票盘后跌7% Source: http://ce.seekingalpha.com/article/32055 RIMM季报虽然增长不错，但没达到分析师预期。销售额YOY增长66%到$930.4M，比平均预期$935.4M低。EPS $0.99。并说SEC对公司股票期权问题的非正式调查已经转成正式。股票跌了7%。根据IDC的调查，这一季中，美国高端手机市场，RIMM占45%，PALM 18%，MOT 12%。

Apr 12th, 2007, 11:45	只看该作者 #16
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Piper Jaffray调升Crocs预期和目标价 Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...part-1_11.html 目标价从$70升到$73，看好长期增长前景。在跟CEO Ron Snyder开过投资人会议后，该机构对Crocs品牌在全球范围的近期和长期增长前景更有信心了。公司积极主动的使产品多样化，同时在增加分销点，公司运转以需求为驱动。机构期望CROX报告强劲的Q1结果，并相信夏秋2季的订单使增长看好。经典样式（Beach/Cayman）继续好卖。估计Beach/Cayman样式FY07将占销售的30%，从FY06的61%降下来了。jibbitz（Crocs鞋上的装饰）超出了开始的预期，授权内容增加了产品线的新鲜感。英德法领导欧洲市场的强劲销售。公司现在的能力是4M套每月，预计到夏天能达到4.5M。机构相信公司有能力在满足需求量的同时发布新样式，迎合全球市场的灵活性和快速性。基于此，他们认为国际销售在FY07年底可能超过国内销售。温暖的3月和新产品的受欢迎很可能使Q1给出强劲结果。机构继续用30倍FY07 EPS估价，基于改过的EPS $2.44，升高目标价从$70到$73

Apr 18th, 2007, 00:38	只看该作者 #17
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	TD Ameritrade砍指引，归罪交易疲软 Source: http://www.smartmoney.com/onedaywond...story=20070417 TD Ameritrade Holding (AMTD) 周一收盘：$16.87 周二收盘：$15.31 改变：-9.3% 交易量：31.8M股，平均日交易量5M AMTD报告2Q未达预期，并说整个财年结果也会不好。 EPS $0.23相比上年同期$0.3，花街预期$0.24。对2007财年的指引从$0.98 ~ $1.22调降到$0.92 ~ $1.08。Ameritrade首席执行官Joe Moglia说有166,000新帐户，总帐户数达到6.2M。对手Charles Schwab (SCHW)的报告好很多。EPS $0.22比上年同期$0.19高16%。盈利$273M比上年同期$243M高12%。在电话会议中 Ameritrade CEO说线上交易整个行业都不太好。 Joe Moglia说市场状况不好。过去18个月中有几次大的下降。一次是去年5月commodity价格大幅下降，一次是本年2月道琼斯一天跌了3.3%。“市场月有压力，投资者越没有兴趣。”他说。 Morningstar分析师Patrick O'Shaugnessey说，“交易活动下降是整个行业的问题，对SCHW和ETFC也是一样。AMTD的独特之处是对交易活动的依赖。ETFC和SCHW的收入更多样化。” AMTD 2006年有40%收入来自交易。ETFC是25%，SCHW是18%。一个将来的亮点是拖延很久的Ameritrade跟TD Waterhouse的平台合并现在目标是5月。这将对减少开支提高毛利率有利，O'Shaugnessey说。底线如果人们失去交易兴趣，AMTD投资人失去上涨空间。很多TD Waterhouse的收入来源margin loan，跟交易活动关系很紧密。如果一个下降，另一个也可能下降。

Apr 23rd, 2007, 12:06	只看该作者 #18
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	5个驱动可以把Hansen Natural推高 Source: http://retail.seekingalpha.com/article/33142 JP Morgan重申对HANS Overweight的评级。机构说详细复习了HANS直到2009年的销售驱动，指出比普遍认为的有更高潜力，从而EPS也会比普遍认为的高。HANS现在的价位是19.2X 2008E EPS. 积极方面有：1）继续off-premise渠道扩展；2）扩展进on-premise渠道；3）国际扩展，在墨西哥和加拿大深入，并开始进入欧洲；4）2007年有强劲的新产品线；5）能量饮料有望在后半年涨价。比公认高的销售可以推高股票，因为现在市场似乎更多反映了向下的风险。现在的PE 25.1比同类高增长消费品公司要低20% (包括Chico's, Urban Outfitters, Coldwater Creek, Starbucks, Panera Bread, and Chipotle).

Apr 25th, 2007, 10:54	只看该作者 #19
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Dendreon: 今天可能有买进的兴趣 Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...ct-to-see.html Banc of America唱好DNDN，说基于Ph III IMPACT试验状况，5月15号Provenge可能被批准。预期短期内股票有上涨潜力。这看法是基于机构对一个前FDA general counsel, 一家大制药公司董事(regulatory executive), CBER委员会成员，的访问。虽然统计数据有争议，最终决定倾向政治性，安全性。CBER似乎期望批准更多的产品来刺激对癌症免疫疗法的研发活动。Banc of America说CBER Director Jesse Goodman在初始建议投票中更改有效性问题，影响Celia Witten“降低标准”是对CBER意愿一个不错的迹象。 Banc of America认为DNDN准备好了发布产品，Provenge可以在2007年底前上市。如果批准的话，他们的目标价可能达到$29, 如果结果只是可批准(approvable letter)的话，目标价可低至$6. 保留Neutral评级

May 1st, 2007, 01:10	只看该作者 #20
LaoZhangChaoGu Member 注册日期: Aug 2004 帖子: 86 积分:2 精华:2 声望: 10	Vanda Pharma: 为大制药公司解决问题？ Source: http://notablecalls.blogspot.com/200...em-solver.html Morgan Stanley给VNDA看好的说法，认为VNDA应该是可以承受风险的投资人的长线持有对象。最近的下跌该机构认为是建仓机会。VNDA有两个吸引人的Phase III成果针对大市场：VEC-162对失眠症($3.3B市场), IIoperidone对精神分裂和双极神经元紊乱($8.7B市场). 该机构说VNDA是正在失去专利保护的大制药公司在中枢神经系统发面药品的“问题解决专家” (problem solver) VNDA独特的两个研究后期的中枢神经系统成果吸引想要：1）多样化产品线；2）治疗大病能力；3）坚实专利保护，的大制药公司。在该机构的设想下，12 - 18个月的目标价是$29，基于的假设是公司可以签订关于VEC-162的合作关系。机构认为投资人对于还没有协议（合作伙伴关系）发生的失望是错误的。股价现在反映的是只要有协议发生就好，而不是什么时候发生。因此，他们认为下面的风险算是可以承受。