小钱投资理财渠道

[jo jo]

哎呀，忘了是圣诞节。。。 那睡觉觉咯

[jo jo]

55 用了好几年的扫雪公司招不到人 cut业务了 刚好cut到我们区
谁有全包的公司介绍吖。。。

[jo jo]

[2018-2019]

好奇地问一声，卡屯这么多不差钱的土豪。有没有找Jo Jo代理炒股的？

[jo jo]

作者: jo jo

想去扯个CFA证，没想到这么火，得提前半年注册，，，reschedule还要另外加钱。。。 半年后的事儿 谁说得准吖
https://www.cfainstitute.org/en/programs/cfa/exam

还没扯到证儿的呢，但接受赠与哈 偶总是在差钱状态

[jo jo]

作者: jo jo

55 用了好几年的扫雪公司招不到人 cut业务了 刚好cut到我们区
谁有全包的公司介绍吖。。。

胖子好厉害 谈到折扣呢 baobao
https://heroservice.ca/snow-removal/

[HXS1966]

2021股市投资总结及2022年计划：
1.2021年持仓90%是TQQQ及部分SPXL,都是三倍杠杆的ETF，针对纳斯达克100指数与标普500指数，原理是指数涨跌百分比的三倍。
2021年NDX指数涨了29.4%，TQQQ的涨幅是95%;
年底前先减仓2/3TQQ，再在马斯克兑现期权震荡时候，分别在1040，1000，960价位建仓1/3资金。
目前仓位2/3，资金1/3。
2.2022年计划
预计2022年大盘涨幅15%，计划目标收益40%。
特斯拉达到1300-1400，减仓一半，资金用于大盘深度调整挖坑时候建仓大盘芯片指数的三倍杠杆ETF—SOXL；
目前的1/3资金，用于大盘深度调整时候（预计大盘发生下跌10%的时候会发生）增仓TQQQ.
3.TQQQ过去10年涨幅是179倍，NDX涨幅是8倍；过去5年TQQQ涨幅是13.3倍，NDX大盘涨幅是2.3倍。
TQQQ的每日涨跌幅严格是NDX涨跌幅的3倍，但是中长期它的涨幅远超过大盘的3倍涨幅。最近看到一篇文章，才大致知道为何：
https://seekingalpha.com/article/446...erent-approach
TQQQ在2020年大盘深度调整大跌时候，它应该跌88%，实际它跌了65%，作者也不知道具体是哪个原因造成，怀疑是大跌时候融资限制问题（但是没有证据与依据）。它在跌的时候没跌够的特征造成总体涨幅远超3倍大盘涨幅；在大盘没有大幅调整的今年，它的涨幅仅仅是略微超过大盘涨幅3倍。

[jo jo]

好厉害～ 俺还在放假，得10号才开工，一般是春节前做总结和计划的，到时候也来一个 咱做得比纳指三倍还好，thanks to meme

所有etf包括被动跟踪指数的，实际操作还是管理人执行，又 因为资金的局限，肯定带了“个人”的偏好想法，不会做到和指数同步的啦；而且指数基金是相对指数滞后的，那几个机器人etf 管理费低到没了 也做不到同步

[HXS1966]

你说的是QQQ与SPY之类的不带杠杆的指数基金吧，它们的管理费低，但是2021年涨幅略低于指数涨幅，线性系数不到1；
三倍杠杆的TQQQ与SPXL的2021年涨幅是大于3倍NDX或SP500的涨幅的，线性系数大于1，虽然它们的管理费高到大约1%，收益不仅达到操作目标而且覆盖了管理费。

[jo jo]

我是说，无论杠杆，例如三倍杠杆的 理论上增减 应该等于股指的三倍变化吧？但是不会的
只要是人操作的有限资本指数基金，都不可能完全同步股指，可多可少

因为引进了基金管理人的想法，而且他们是先看到了股指 然后 后动； 操盘人专业ok的话 结果应该优于指数

我观测最多的是UVXY，它的表现就是这样了，VIX有超过10%涨幅时，uvxy的涨幅大多数时候是高于1.5倍的，VIX变化在3%以内 包括负增长，uvxy的表现一点都不同步，可能在微调资本和仓位
不过，做多和做空的原理又不大一样 还要继续看

[jo jo]

不对，应该说是 基金人 看到了股指成分股的变化，然后他们再做调整操作
成分股变化发生时 变化立即数字反映到股指上，不需要操作，所以指数基金表现滞后于股指 这种滞后和其它多多少少的人工干预 造成不同步误差

而且 股指不操盘，所以能做index作用，股指基金参与市场，它本身操作又影响大盘，就更增加那个同步差异了

[HXS1966]

还真不是你说的。
每日的TQQQ或者QQQ还真是几乎100%的合乎追踪的指数变化；我看过具体分析的文章，这个文章里内附链接提供有那个模型及系数追踪分析：
https://seekingalpha.com/article/447...2022-portfolio
这些指数ETF是成熟的。唯一争论大的是那个杠杆ETF（牛或者熊基金）的Decay离线（线性系数）问题，从合约及基金公司融资合同以及每日情况等，都不能解释。

那个分析里还比较了TQQQ与QQQ，大约是说大盘涨幅在12%以上时候，TQQQ比QQQ更好，之下时候QQQ相对好些。

元月13号，做多的TQQQ1股裂2，做空的SQQQ2合1，是同步的。
大约2-3年就会做多的1分2或者做空的2合1一次。

[jo jo]

敢情uvxy是特别的etf？
别的应该也有公布holdings的吧。我尝试跟踪过uvxy的holding 想verify1.5的关系，得到我那结论： 不同步

而且 理论上也说不过去，etf本身是个金融产品，投资者对他们的投机期望也会对价格变化影响很大，大跌时 uvxy隔秒bid变化都能有好几帕呢
uvxy公认是短炒的，这种基金本身的投资期望影响应该小些，那些做多的etf，好多人长持，那影响应该更大点的啊
https://www.proshares.com/our-etfs/strategic/uvxy

[jo jo]

来来来 吃完甜品 咱继续

以防我记忆错乱，刚又大概验了验，发现真是做多做空的区别
观测range：最近三周
Index（绿） - 1xETF（蓝） - 杠杆（红）
第一组：^NASDAQ - QQQ - TQQQ(3x)
第二组：^VIX - VXX - UVXY(1.5x)

QQQ跟纳指跟得很贴，QQQ和TQQQ也基本保持3倍
VXX和VIX就相当不相关了，VXX和UVXY倒是能相对保持1.5x，值得欣慰的是 大趋势没有很背离

[jo jo]

或者和规模有关？ VXX和UVXY不到一个B，QQQ快200B，TQQQ也有十几二十B

[HXS1966]

期指杠杆ETF似乎本身就与联系的期指很难完全同步（不是做多与做空的问题，是期指与现货问题），这是解释：
“ None of the major vol ETPs correlate all that well against spot VIX, as they are tied to futures.
The relationship between UVXY and VXX appears the most reliable of all the pairs we study.”
这是一个文章里追踪结果：UVXY与VIX的线性系数是0.88-0.92；UVXY 与VXX 的线性系数是0.98-1.00:
https://seekingalpha.com/amp/article...l-to-peer-etps

里面没提及RPD问题，看图似乎RPD应该不小。

[jo jo]

什么是RPD问题吖？

[jo jo]

“ None of the major vol ETPs correlate all that well against spot VIX, as they are tied to futures.
The relationship between UVXY and VXX appears the most reliable of all the pairs we study.”
这个不是解释了喇，只是after fact的统计分析结论，这和咱简单粗暴的肉眼观测历史数据的做法是一样的，只是它更细致些。
如果有操作技术分析能解释具体是因为什么导致这个结论 那就好了。虽然期货不是现货，但从纯金融产品的角度看它，能当下trade的东西都是“现”货，和立即可交易的股票的区别可能是 操作成本 即时套现速度 还有价格变动幅度？

像上个分析tqqq的大跌情况的偏离，它猜测了一个可能是融资限制，这多好的方向吖，咋不深挖采访jjjj人具体的操作细节，证实一下咧？

[HXS1966]

看了一下UVXY 的官网资料：
https://www.proshares.com/our-etfs/strategic/uvxy
它明确声称它不tracing VIX，它的持仓每天变化的。
它的意思是说它根据VIX趋势利用1.5倍杠杠，但是它并不是根据VIX 的标准仓位来操作。

应该是RSD更准确些。是指每一个变化点与标准值（例如VIX的每分钟变化率）的差别晃动范围。

[jo jo]

嗯呐 关于UVXY的我大概都看全了。
所以说ETF其实只是种基金模型，它并没有标准的量化定义，每家的操作都不一样的呢 没有成熟不成熟的说法

单从投资原理看 ETF和mutual fund差不多，就是买一堆看好的 用合集盈利 平衡降低短期idiosyncratic risk，但是前提是这个“看好”的有效性 未来还依然有效
从回报率看 2020-2021 要是净买tesla那可是赢TQQQ好几条街
咱要是能预见未来 那该多好啊